公募基金 夹击下的转型

2019-11-07   作者: 58新财经   来源: 网络整理

峥嵘岁月21载,公募基金已然成为了资管行业的“巨无霸”。曾几何时,公募基金被视为金融领域的朝阳,不仅业绩蒸蒸日上,还吸引着无数青年才俊投身其中。 公募基金规模从起初的103亿元增长至现如今(截至2019年6月30日)的13.41万亿元,增长超过千倍,基金数

  峥嵘岁月21载,公募基金已然成为了资管行业的“巨无霸”。曾几何时,公募基金被视为金融领域的朝阳,不仅业绩蒸蒸日上,还吸引着无数青年才俊投身其中。

  公募基金规模从起初的103亿元增长至现如今(截至2019年6月30日)的13.41万亿元,增长超过千倍,基金数量从27只攀升至5849只,中国公募基金发展至今,可以划分为四个阶段。

  从1998年开始到2000年,是公募基金起航的阶段,发行的基金均以封闭式基金为主,投资标的主要以股票市场为主,产品基本无差异。随后的七年是公募基金行业不断创新的阶段,各类法规层出不穷,2000年10月证监会颁布《开放式基金试点办法》,宣告这一阶段的正式到来。

  2001年,华安了受制开放式基金——华安创新,募集份额高达50亿份,创历史新高,开启了开放式基金的时代。此后,、、、货币市场基金、、,相继出世,2007年公募基金规模达到3.28万亿元,公募基金持有股票市值占当时A股流通市值的近三成。

  天有不测风云,受2008年全球金融危机的影响,A股市场遭受重挫,公募基金业绩神话破灭,牛市中行业的种种乱象开始得到治理,之后的六年被称为公募基金在质疑中反思整顿,寻求突破的阶段。

  现如今,传统投资工具不断受到冲击,资产荒的频频出现,无论是机构还是个人投资者均面临寻找合适理财产品的需求,全民理财意识逐步觉醒,公募基金再次进入了黄金发展阶段。

  然而,在当下的大资管时代,公募基金的发展也面临着巨大的危机和挑战。一方面,公募基金面临着、券商、、私募基金以及信托公司的近身肉搏,市场份额被大量蚕食,先发优势逐渐丧失,行业特点变得越来越模糊。

  另一方面,随着国内金融市场对外开放的力度逐渐加大,金融机构面临的竞争压力不断增加,尤其是公募行业,深陷内外夹击的尴尬境地。传统模式下的公募基金难以应对,走差异化道路成为了公募基金业务升级的新路径,行业的重新定位,经营理念、业务模式和服务方式的全面升级成为了当下各大公募基金的重心。

  为此,《英才》记者分别对董事长孙志晨、总经理施卫、华宝基金总经理黄小薏以及董事长刘立达进行了专访,探寻公募基金的转型之道。

  建信基金

  科技创新驱动发展指数投资蓝海突围

  在过去14年中,建信基金把握住了资产管理行业大变革、大发展的战略机遇,打造一体化投研平台、搭建健康的资产管理结构,形成“创新、诚信、专业、稳健、共赢”的核心价值观,在投资业绩、产品创新等方面不断突破,实现资产管理规模与盈利能力质的飞跃,不仅稳居大型之列,更向国内领先、国际一流的综合性资产管理公司稳步迈进。

  在刚刚收官的2019上半年公募排名战中,银河证券中心等专业机构的数据显示,建信基金公募资产管理规模稳居第一梯队,建信信息产业股票、建信健康民生混合、建信双债增强债券A等15只基金的同类业绩排名位列前1/10,32只位列前1/4;而在截至今年6月底的最近五年里,建信基金股票投资主动管理能力居全行业前20,固定收益类基金绝对收益排行前1/4,显示了强大的综合投研实力。

  打造一体化投研体系

  “工欲善其事,必先利其器”。建信基金董事长孙志晨表示,在资产管理行业,取得优异业绩的关键是在一体化投研平台的支持下,最大程度地发挥优秀人才的主观能动性。

  建信基金内部着力打造平台化、开放式的投研体系,在研究员和基金经理之间形成高效互动和双向反馈的沟通机制,在权益、固收、量化等不同业务板块之间也搭建高质量的交流分享渠道,以形成不同个体、团队之间的优势互补和决策支持,最大程度地促进研究向投资能力的转换,并将此定期汇集成系统性的智慧结晶,打造建信基金独特的投研文化。这不仅降低了团队出现方向性失误的概率,更实现了价值创造链条的一体性和连贯性,形成了建信基金固定收益、主动权益、量化投资、海外投资、资产配置的五大投资板块和正金字塔型的资产管理结构。

  科技创新驱动发展

  孙志晨指出,在资产管理的新时代,投研体系的升级离不开金融科技的赋能。建信基金坚持创新驱动发展的理念,将金融科技作为公司发展的核心动力,加大对金融科技的资源投入,重视人才在提高金融科技能力上的核心作用,尊重金融科技时代分工细化和专业化的大趋势,让智慧人HI与人工智能AI深度融合,并融入价值创造、价值匹配和价值分享的各个环节,推动从“经验投资+统计投资”到“科学投资+智慧投资”的转变,并使其转换成为投资者获取更优秀投资回报的能力,让投资者的收入曲线契合甚至超越基金公司创造的投资业绩曲线。

  ETF蓝海突围

  去年指数基金逆势扩容,以透明化、低费率、高流动性为特点的股票ETF竞争更为激烈。孙志晨认为,ETF市场是一片前景广阔的蓝海。、等传统型产品是“金字塔”的底层基石;ETF和养老FOF位于“金字塔”的第二层,这也意味着基金公司要从纯粹产品销售的初级阶段走向由资产配置需求驱动的更高阶段,指数基金应该承载价值,满足投资者场景化的长期资产配置需求,ETF更应以其高流动性和低成本的特点成为投资者资产配置的有利工具。

  孙志晨表示,国内资本市场指数基金相较于发达国家而言,仍有着巨大的发展空间。目前国内ETF市场的竞争尚处“春秋战国”时期,随着行业在指数编制、产品设计乃至生态体系建设等各方面能力的完善,ETF市场会有更广阔的发展空间。近年来,建信基金敏锐地跟踪了行业趋势,打造品类齐全的ETF工具箱,为投资者提供多元化的投资选择。

  加快国际化布局

  国际化是公募基金行业发展的大势所趋和必由之路。孙志晨表示,最近几年,建信基金积极响应国家加快金融业对外开放的战略号召,加快“引进来”和“走出去”的步伐,不仅在A股入摩之际成功发行建信MSCI中国A股国际通ETF及联接基金,还启动绩优基金在港销售,并将业务版图拓展至东南亚市场,吸引了来自泰国和马来西亚的海外资金,服务海外投资者分享中国发展红利。此外,建信基金于2019年1月申请设立香港子公司,未来将以香港为桥头堡,逐渐辐射全球优质资产。

  “谋定而后动,知止而有得”。在孙志晨看来,参与国际化的程度愈深,愈需要树立自身的核心竞争力。在大资管跨业竞合的时代,资管机构更应打牢金融科技的基础,加速推进金融科技的基础设施建设及应用,将其打造成为资管公司综合竞争力的核心组成部分。

  农银汇理稳健中坚

  诞生于2008年的农银汇理基金,恰逢资本市场“乱世”。

  在熊市中起步,早早面对了肆虐的全球金融危机、剧烈震荡的。这让农银汇理长久以来秉持了稳健发展的理念。

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